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手机供应链上的千亿帝国,国产手机崛起之谜

作者:时间:2017-06-15来源:宁南山
编者按:一部智能手机里面,最贵的单个部件就是屏幕,那么除了屏幕,还有东西最贵呢?摄像头模组是一个,另外还有以处理器、基带芯片为核心的各种集成电路,各种主要结构件,今天我们来看看手机里的其他几个主要结构件:连接器,触摸屏,金属壳和玻璃盖板,看看在这些领域已经诞生了哪些中国力量。

  一部智能手机里面,最贵的单个部件就是屏幕,在屏幕领域,中国以京东方为首已经开始崛起,2016年京东方的营收首次超过日本目前唯一的显示面板厂家JDI。京东方也是中国手机零部件产业首家规模达到百亿美元级别的公司。

本文引用地址:/article/201706/360535.htm

  显示面板行业除了京东方以外,还有多家中国企业的营收都达到了100亿的级别,例如华星光电2016年实现销售收入223.1亿元,同比增长23.8%。深天马2016年营业收入107.37亿,同比增长1.97%,净利润5.69亿,同比增长2.58% 其他还有昆山的龙腾光电,很可能其收入也过了100亿。还有信利国际,2016年其营收为221亿港元(约196亿元人民币),同比增长13.6%,净利润为5.82亿港元(约5.17亿元人民币),同比下降31.2%。

  信利国际是多业务集团,显示面板是其主要业务之一。 那么除了屏幕,还有东西最贵呢?摄像头模组是一个,以处理器,DRAM内存,NAND Flash内存,基带芯片为核心的各种集成电路,各种被动元件(电容,电阻,电感),各种机械和电子元件(扬声器,马达,NFC,电子罗盘,射频,天线,麦克风),以及主要结构件(玻璃盖板,触控屏,PCB,FPC,金属壳,连接器) 今天我们来看看手机里的其他几个主要结构件:连接器,触摸屏,金属壳和玻璃盖板,看看在这些领域已经诞生了哪些中国力量。

  1:连接器

  连接件将一个系统内的两个或者几个物体连接在一起,并且要起到能够传输电力,数据,音频等作用。在电子设备上,我们最熟悉的就是经常用的USB头和充电线,充电器等, 另外手机内部和笔记本电脑内部也有各种端子等连接件,看起来简单,实际上做起来对工艺和技术要求并不低。 立讯精密是中国最大连接件厂家, 2016年立讯精密营业收入137.63亿人民币,增长35.74%;净利润11.57亿,增长7.28% 该公司的主要客户是苹果,微软,三家,其中苹果是第一大客户, 立讯精密是Applewatch的无线充电器的唯一供应商,也是苹果手机闪电充电线的三家主力供应商之一。的通信基站里面也大量使用立讯精密的连接件。

  电子产品连接器的未来,各种接口将会逐渐走向统一化,目前数据传输,音频(耳机口),电源口以后都会统一到Type c连接器。我们以后电子产品,包括智能手机,平板电脑,电视,笔记本电脑等耳机接口都会逐渐取消,一个USB形态的TYPC C连接器就可以搞定所有功能。 而立讯精密目前是TYPE C连接器领域的领导厂家之一,其客户包括了目前市面上几乎所有主流的手机品牌厂家,也是USB TYPE C连接器国际标准的主要贡献者之一。 如下图,值得一提在系统领域联想竟然也是标准贡献者,看来联想并非完全没有技术。

  目前国际上连接器厂家,美国TE Connectivity是世界第一,2016年营收大约为122亿美元,可以看下中国第一的立讯精密大约19.9亿美元和世界第一TE的122亿美元是六倍的差距。 TE营业额那么高是因为其应用范围很广,例如除了通讯和电子设备,汽车也是连接器的主要应用行业之一,其他还有医疗,工业,航空航天等等美国的Molex也是连接器巨头,营业收入一年三四十亿美元左右。 另外美帝的安费诺,2016年营收大约六十亿美元。 其他还有法国FCI,国内的富士康,还有日本的JAE,矢崎,住友电气,韩国KET等和国际巨头的多业务领域比较,立讯精密的业务领域还比较局限于消费电子产品,未来几年要大规模增长,需要切入到汽车,工业连接器,医疗,航空航天等更多领域。例如汽车产业就占了连接器产业大概20%的份额。

  目前立讯精密在汽车领域和医疗领域已经开始布局,预计未来几年会成为新的成长动力。 2016年,立讯精密消费类电子收入占比高达46.42%。其次为电脑互联产品及精密组件,收入占比达37.94%。剩余依次为通讯互联产品及精密组件(6.51%)、其他连接器业务仅有(2.36%) 国内除了立讯精密领先以外,中国第二大连接器厂家中航光电2016年营业收入58.55亿元,增长23.91%,净利润7.34亿元,增长29.14% 得润电子2016年营业收入45.84亿元,增长50.9%,不过净利润只有0.39亿元,大跌-54.22% 航天电器2016年营业收入22.56亿元,增长20.42%,净利润2.61亿元,增长11.87%。

  可以看出我国连接件厂家在规模上普遍保持了高速增长,但是和世界最强的差距还很远。 而且龙头的立讯精密和中航光电增速较快。同时也可以看出,连接件的世界巨头,除了我国以外,全部都是发达国家企业。 这个世界上,谁正在产业上挑战发达国家,一目了然

  2:金属壳

  我相信很多人看不起金属壳,嗯这玩意儿很贵,你手机上面的金属壳,你至少为它付了100元人民币以上。原因是加工工艺要求高,而且精密加工过程中铝合金金属有浪费。金属壳这个业务目前主要就是两岸(大陆和台湾)的公司在玩。 比亚迪是中国最大的金属壳供应商,是不是有点万万没想到的感觉? 2016年,比亚迪电子营业收入367.3亿元,比上年增长25.43%,净利润12.33亿,增长35.8%,其中,ODM和OEM等组装业务占大头,收入为218.6亿元,增长23.5% 相比于做组装,毛利率较高的手机零部件收入为148.76亿元人民币,增长28.2%,其中金属壳为绝对的主要收入来源,为126.44亿,比上年增长36.4%, 比亚迪包括汽车在内整个集团的销售收入2016年才刚刚突破1000亿人民币,一个小小的金属壳竟然就可以占到集团收入的12%以上。

  比亚迪生产金属壳的一部金属厂是比亚迪福利待遇最好的部门之一,年终奖大大高于比亚迪集团平均值。目前Mate系列,P10为主的P系列,以及三星的S8为首的S系列,其金属壳均主要采购自比亚迪。 比亚迪的金属壳加工业务,之前都是购买日本兄弟工业和发那科的CNC加工设备,由于国产CNC设备的不断崛起,目前比亚迪已经全面转向购买国产设备,劲胜精密成为比亚迪CNC设备主要供应商,国内设备成本和货期都优于日本厂商,劲胜精密的CNC设备厂位于东莞,货期仅为2个月左右,而日系供应商货期长达3-4个月,这大大降低了比亚迪购买设备的成本。 国内第二的通达集团2016年营业收入78.25亿港元(按照1港币=0.87人民币换算,大约68亿人民币),增长28.83%, 净利润10.2亿港币(8.8亿人民币),增长28.83%。

  其金属壳供应的手机型号包括华为Mate9、P10及G9、Nova、麦芒5、荣耀5C、Oppo R9、R9s、A37、A51及A53、红米3及4、红米Note 3及Note 4以及Max。 做手机金属外壳的长盈精密公司也保持了高速增长,2016年,长盈精密营业总收入和净利润分别约为61.2亿元、6.8亿元,分别同比增长57%、52%, 此前2015年度业绩同比增幅也超过50%。 长盈精密的金属壳业务占年度总营收的68.07%。其次为手机及通讯产品连接器,占总营收的14.09%,还有手机及无线上网卡电磁屏蔽件占了9.59%, 可以看出连机器是长盈精密的第二大业务,所以有时候也把长盈精密归于连接器厂家,和前面的立讯精密放在一起。 长盈精密公司的主要客户就是华为,OPPO,VIVO三家,2016年这三家都取得了高速增长,长盈精密业绩也跟着一路走高。

  从中我们也可以看出,国产品牌的崛起对上游国产零部件产业链的带动有多么大。 目前智能手机外壳在迅速实现金属化,在未来几年实现金属化后,手机外壳材料陶瓷化是可能的下一个趋势,2017年2月,长盈精密与三环集团联合成立陶瓷外观件及模组领域合资公司,投资总额87亿,预计年产能达1亿件以上。长盈精密在CNC加工能力和手机外壳客户资源上的优势,与三环集团在陶瓷前段工艺上的优势形成互补。

  三环集团是国内电子产品陶瓷材料的老大另外值得一提的是长盈精密公司从2015年开始自造机器人,实施机器换人计划, 2015年,长盈精密成立了广东天机工业智能系统有限公司,集中了数百名自动化开发人员,2016年天机智能营收达到1.2亿人民币,主要来自集团内部部署机器人系统的贡献,到2017年已经自主完成2000多台机器人的集成应用。

  随着天机智能各方面能力的不断提升,截至2017年4月底,天机智能已经获得外部意向订单接近1个亿。2017年4月,长盈精密和日本安川机器人在东莞成立合资公司,长盈出资65%,安川35%,成立天机机器人公司,天机机器人计划2017年生产500台小型六轴机器人,2018年生产2000台,到2021年实现年产1万台的规模。从长盈精密的例子可以看出,国内有很多公司在机器换人的浪潮中,发现了自己做机器人的好处,在纷纷投钱自己研发制造机器人,并且从中获取了收益利润,这是一种良性的循环。

  另外国内金属壳业界厂家劲胜精密公司非常值得一提东莞的劲胜精密公司, 2016年营业收入51.36亿元,增长44%,净利润1.31亿元,增长127.84%。 是不是看起来利润很少?要知道2015年,这家公司还处于巨额亏损状态。 2014年的劲胜精密,还是一家以手机塑胶结构件为主要收入的公司,其塑胶结构件占比达到了81.4%,强化光学玻璃占大约6%,而金属精密结构件不到3%等。在电子产品在迅速金属壳化的情况下,劲胜精密这样的产品结构是要被淘汰的, 劲胜精密可以说处于公司关键转折点。 2015年,劲胜精密营业收入35.67亿元,下滑10.39%,净利润巨亏4.71亿元,大幅下滑73.52%,要知道,2014年还能盈利0.74亿元。

  劲胜精密在生死关头的大调整挽救了他自己,公司大规模向金属壳业务转型,同时通过在2015年11月并购东莞创世纪机械公司,切入更上游的金属加工数控机床,这是一个大大改变了公司命运的决定。 经过2015年的调整,虽然当年巨亏,但是出现了两个巨大的变化,一个是金属壳业务收入占比从不到3%上升到25%以上,一个是数控机床等高端生产装备当年销售收入实现1.07亿元,营收占比2.99% 到2016年,劲胜精密的金属壳业务收入已经达到13亿元,占比迅速上升到25.3% 不仅如此,制造金属壳不只是制造工艺技术要求高,劲胜精密还开始制造上游的金属加工设备CNC(Computer numerical control数字控制)数控机床, 2016年劲胜精密数控机床金属加工设备等高端装备制造业务,营业收入15.47亿元,占比为30.12%,较2015年度仅仅2.99%的占比提升了27.13个百分点。

  目前国内几大电子产品金属壳生产厂家,除了劲胜精密用自家设备外,另外两家比亚迪和长盈精密也购买劲胜精密的CNC数控机床用来加工金属壳。该业务毛利率高达40.32%,几乎高于其结构件毛利率水平一倍。 2016年劲胜精密旗下的东莞创世纪CNC设备销售超过一万台。 劲胜精密还对数控机床产品主要机型的操作系统申请软件著作权。 除了金属加工数控机床以外,同样值得一提的是劲胜精密的玻璃精雕机,目前国内的玻璃巨头蓝思玻璃,欧菲光,伯恩光学等主流玻璃盖板加工企业都认可劲胜精密的设备,月产能已经达到600台,出货同样在快速增长。另外劲胜精密的3D玻璃热弯机也在研发中。

  2017年一季度,劲胜精密销售收入实现16.32亿元,增长33.04%,净利润1.48亿元,增长4.2倍,劲胜精密从2014—2016年的自我救赎可以说是中国产业界的一个教科书比亚迪,通达,长盈,劲胜四强之外,还有个苏州胜利精密公司,2016年营业收入134.77亿元,增长129.96%,净利润4.29亿元,增长61.79%。不过该公司收入大部分来自渠道服务, 其中包括金属结构件在内的制造业务2016年度实现营业收入34.53亿元,同比增长31.13%;毛利率17.05%,同比增长1.34% 该公司的亮点主要来自其两个小业务,收购了Apple Watch 自动化组装设备富强科技开展智能制造设备业务,2016年度实现营业收入4.71亿元,同比增长58.59 %。另外一个是做锂电池隔膜,该公司收购了苏州捷力,2016年在锂电池隔膜领域实现营业收入2.69亿元,同比增长105.3 % 再说说台湾,相对于大陆业者统统快速增长,台湾业者的业绩表现相对疲软了许多,这也反应了两岸产业实力的此消彼长。

  台湾的可成科技是真正的金属壳大佬,其主要是给苹果供应金属壳,2016年营业收入790.95亿新台币(按照4.4的汇率,差不多179.8亿人民币),下降4.03%。这个营收规模比大陆最大的比亚迪还要大。

  另外台湾凯胜控股,是一家纯金属结构件公司,给电脑,手机等提供金属件, 2016年营业收入327.63亿新台币(按照4.4的汇率,差不多74.5亿人民币),下降15.2%。净利润28.02亿新台币,大幅下降50.3% 另外就是台湾的富士康了,该公司也大量供应金属壳,但是具体业务收入没有查到,估计规模不会小,富士康给苹果供应金属壳。 不要小看富士康,不要以为富士康只是个组装厂,富士康是个高科技公司,旗下有夏普的显示面板,有业成控股的触摸屏,有金属壳等结构件业务,还有机器人研发制造业务。

  3:触摸屏

  人类进入智能手机时代以后,手机,平板电脑都改成触控控制了,因此在以前的显示面板基础上,还需要加入触摸屏,便于人类控制手机。 不过由于近年来三星和苹果这些领头科技厂家开始推行on-cell和in-cell技术,也就是触控传感器内嵌到显示面板之中,所以不少显示面板厂家的面板可以直接实现触控功能,不再需要单独的触摸屏来贴合到显示面板上,因此这个市场在日益缩小。 也因为此,最近几年触摸屏这个产业在大搞价格战,市场资源少了,自然竞争就更加激烈了。

  目前一些实力相对比较弱的触摸屏厂家都已经在渐渐淡出。 目前世界五家主要的触摸屏生产商,中国的欧菲光,合力泰,富士康旗下的业成,台湾的TPK宸鸿,以及日本的日本写真。 欧菲光是个综合集团,这里我们只看其触摸屏业务, 2016年欧菲光的触控显示产品收入113.15亿元,下降4.01%,占营业收入的42.31%。欧菲光竟然下降了,是不是觉得很惨? 但是其实欧菲光在触摸屏行业表现算好的了。

  我们来看看台湾的业成控股,这家是富士康旗下的子公司,2016年营业收入793.6亿新台币(按照4.4的汇率,大约180.3亿人民币),比2015年的936.8亿新台币大幅下降15.3%。业成控股2016年87.76%的营业收入来自一个客户,就是苹果公司,它是苹果平板电脑的主要触摸屏供应商,另外也供应一部分手机触摸屏。同时提供贴合业务。 如果在其手机里应用了in-cell技术,也就是触控传感器内嵌到显示面板,必然导致一部分业务直接流失到了显示面板厂家,不过苹果在这项技术上也在出现反复,所以显示面板和触控屏贴合仍然是苹果的选项。 一个是在全面转向薄膜传感器来取代现在的玻璃传感器。以苹果的玻璃传感触控屏为主要业务来源的业成,营收出现下降是必然的结局。

  从营业额来说,宸鸿科技目前是世界触摸屏老大,不过也是过的惨兮兮。 2016年全年营收为新台币892.2亿元,人民币202.8亿元(按照4.4的汇率)較前一年度減少26.5%, 宸鸿科技也是和业成控股一样的问题,90%的营收来自苹果等欧美企业,而且苹果在全面转向薄膜传感器触控,宸鸿目前还是玻璃传感器触控。 宸鸿和业成相比,处境比较微妙,因为业成有富士康做靠山,而且富士康旗下有了夏普OLED,两者结合可以说如虎添翼,而宸鸿处于单打独斗的局面,局势对其不利。 不得已宸鸿盯上了欧菲光寻求合作,搞合纵连横。而目前欧菲光触摸屏除了苹果没有打进去,其他几乎所有品牌都已经是其客户。

  而且欧菲光集团得益于摄像头模组和指纹识别模组的突飞猛进,2016年收入为267.48亿人民币,大幅上涨44.6%,归母净利润7亿元,同比增长51 %。 触摸屏业务不过占欧菲光业务的区区42.3%。所以台湾业成控股和宸鸿科技两家虽然在触摸屏领域的营收比欧菲光高,但是双方的实力和前景不可同日而语。 欧菲光得益于长期在薄膜传感器上面的投入,其薄膜传感器技术储备很多,只是苦于就是苹果还没有突破进去,苹果的触摸屏现在主流还是玻璃传感器,其薄膜传感器现在只有一家日本供应商日本写真,苹果也想寻找第二供应商。

  宸鸿科技一直想突破薄膜传感器,苦于没钱没技术,两者一拍即可,2017年3月,欧菲光出资51%,宸鸿出资49%成立合资公司。从合资公司的控股比例,可以看出双方实力地位的差距,欧菲光一跃成为宸鸿科技的第二大股东,同时名义上成为苹果的供应商。 欧菲光的任务,就是真正的彻底打进苹果的供应链,同时抢夺日本写真的薄膜传感器市场份额。

  日本写真印刷在几大触摸屏厂中营收是最弱的,但是其技术实力是最强的2015年4月—2016年3月Nissha触控面板部门营收619.12亿日元(约合人民币37.15亿元),比上一年减少11.9%。比起欧菲光,宸鸿,业成的超过100亿人民币的营收少了一个数量级,但是其目前独霸苹果薄膜触控传感器的100%的份额,欧菲光和宸鸿联手以后,如果能突入到正在快速增长的苹果薄膜传感器市场,将是一件大好事。

  在四强以外,还崛起了一家中国的山东合力泰显示公司,根据其2016年财报,报告期内公司实现营业收入118.45亿元,净利润8.74亿元,分别同比增长139.14%和300.72%。 其中触控显示产品实现收入82.2亿元,同比增长69.41%。其触控显示收入增加这么快,是因为其在2015年2月收购了比亚迪电子部品件公司,该公司以比亚迪四部的显示部门为主,2016年开始合并报表所致。

  4: 手机玻璃

  这个领域目前我国是绝对霸主,苹果和三星的玻璃盖板基本来自中国的伯恩光学和蓝思科技两大巨头。

  世界第一是中国的伯恩光学,这是家港资私人公司,主要工厂在惠州市惠阳县,不过其简直是中国最神秘的手机供应链巨头公司,至今连个官网都没有,也一直没有公布运营数据, 2016年1月,其创始人杨建文接受《每日经济新闻》记者采访时说,伯恩光学2015年营业收入为300多亿元,是全球最大的手机屏幕玻璃供应商,全球市占额超过60%,预计2016年营业收入有望突破400亿元。不过2016年营收真实数据如何,目前尚未披露,无从知晓。

  事实上,有不少人是怀疑伯恩光学的营业收入是否真的有300多亿的,毕竟从第三方掌握的进出口数据来看,其出货量并没有超过蓝思科技太多,可以说不相上下。但是不管怎样,这两家是领头羊是无疑的。

  世界第二是蓝思科技,2016年营业收入152.36亿,下降11.56%,净利润12.04亿,下降21.96% 随着世界主流手机厂家最新手机型号都在向3D玻璃进化,并且今年下半年在陆续推出玻璃后盖的手机,蓝思科技今年业绩预计会大幅提升,2017年一季度营业收入41.08亿,大幅上涨53.54%,净利润2.2亿,上涨33.66%, 蓝思科技目前是三星S8、华为荣耀Magic、VIVO Xplay6、6等产品3D玻璃的主要供应商,公司的“3D曲面玻璃生产项目”将在2017年实现全面达产,项目设计产能为年产2700万片,预计今年公司3D玻璃整体出货将达到4000万片以上。

  目前蓝思科技与伯恩光学占据3D曲面玻璃市场份额95%以上。 当然,尽管3D玻璃在迅速增长,目前市面仍然以2.5D玻璃为主,以蓝思玻璃为例,其今年2.5D玻璃的出货预计为5.5—6亿片,远远超过3D玻璃。 世界其他手机玻璃公司跟这两家都不是一个级别的,排在第三和第四的分别是我国的欧菲光和合力泰,其出货量不到伯恩和蓝思任何一家的三分之一。

  这两家也是苹果公司iphone手机玻璃的仅有供应商,下一代iphone8本来还有鸿海旗下的正达,但是其由于良率比较低,基本判定出局,苹果的订单确定由伯恩和蓝思两家分食。 另外一个利好是伯恩和蓝思大规模投资3D玻璃产线,对上游的玻璃精雕机,热弯机等生产设备的需求猛增,劲胜精密旗下的东莞创世纪的玻璃精雕机出货有望进一步提升。

  预计玻璃生产设备将大幅带动劲胜精密的业绩上升。 本文前面提到的劲胜精密,主要业务是金属壳,CNC数控加工机床,塑料结构件等,目前其新业务玻璃精雕机一季度出货超过预期,其集团2017年第一季度销售收入实现16.32亿元,增长33.04%,净利润1.48亿元,增长4.2倍前几年手机后盖逐渐由塑料进化到了金属,现在从金属发展到非金属材料的趋势非常明显,目前业界有两种演进路线,一条是比较主流的玻璃后盖+金属中框,这表明市场对玻璃盖板的需求在进一步提高,除了第一梯队的蓝思科技和伯恩光学在继续大举投资以外,连声学巨头瑞声科技2017年2月也投资128亿开建3D玻璃生产基地。

  另外一条是非主流的陶瓷材料后盖路线,目前是mix以及后续的小米6陶瓷尊享版在用,其供应商为潮州三环集团,该公司在国内目前没有竞争对手,为押宝更多科技路线,蓝思科技也投资5亿元陶瓷面板生产基地:与华联瓷业共同设立的蓝思华联子公司从事特种陶瓷新材料的研发、生产,拥有耐高温、超耐磨、生物识别亲和特性的陶瓷片可大量用于智能终端和电动汽车。

  另外还有一点,伯恩和蓝思的上游产品是玻璃基板,目前还是采购美国康宁公司的玻璃基板为主,例如蓝思95%的玻璃基板都采购自康宁,买过来之后再经过精雕,热弯,丝印,镀膜等工序做成手机用的保护玻璃。 我在液晶面板产业链一文中曾经提到,玻璃基板目前世界三强是美国康宁,日本旭硝子和电气硝子,目前我国玻璃基本的龙头企业东旭光电排在世界第四。如果东旭光电能够也打入伯恩和蓝思的供应链,又将是一件喜事。

  目前蓝思科技和东旭光电两家公司已经在2016年6月签署了战略合作协议,公告显示“双方将共同在包括高铝盖板玻璃、蓝宝石玻璃、石墨烯基柔性显示屏在内的光电显示材料的开发和应用层面开展技术研发”。说明蓝思玻璃在力图摆脱对美国康宁公司大猩猩玻璃的依赖,实现国产化。 东旭光电:与蓝思科技多领域全方位战略合作_公告解读_中证网东旭光电目前发展也很快,2017年第一季度营业收入21.7亿,增长37.17%,净利润3.93亿,增长12.95%。

  本文写了连接器,金属壳,触摸屏和玻璃盖板四大类的龙头企业主要竞争情况,其实在这些主要的玩家之外,还有大批的国产手机供应链厂家, 例如浙江星星科技公司,2016年营业收入49.94亿,增长28.54%,净利润1.46亿元,增长124.34%,其主营业务为触摸屏,金属结构件,玻璃盖板等,分下来每一项业务都不大,但是公司总体还是能够有50个亿的规模。 例如苏州东山精密公司,2016年营业收入84.03亿人民币,增长110.46%,净利润1.44亿,增长354.73%. 其营业收入中金属制品22.4亿占26.67%,触摸屏15.5亿,占18.46%,FPC业务19.7亿,占27.44% 也是每一样业务金额都不高,但是公司总的营业收入却可以超过80亿人民币。

  FPC---柔性印刷线路板

  中国的东山精密公司是苹果的FPC供应商,FPC就是柔性印刷线路板,你在手机和笔记本电脑里面看到能够弯曲的上面印有电路的塑料就是FPC,起到连接的作用。过去这个产品的技术和制造能力基本掌握在外资,合资,港台资企业手里面,大陆企业很少掌握。目前东山精密已经取得了突破。

  为什么东山精密去年增长这么快? 其在2016年7月以6.1亿美元收购了美国纳斯达克上市公司MFLX 100%的股权,完成收购后,该公司从纳斯达克退市。 MFLX公司成立于1984年,2004年在特拉华州重新成立并在纳斯达克上市,是全球专业柔性电路板和柔性电路组件最大的供应商之一,2014年以6.3亿美元的产值在全球PCB制造商中排名第27位,在专业FPC制造商中排名第5位。其管理总部位于美国,主要客户包括苹果和小米等。 东山精密通过收购一跃成为世界主要FPC供应商之一。

  天线等射频产品

  中国信维通信公司,2016年营业收入24.13亿,增长85.62%,净利润5.32亿元,增长140.32%。信维通信是苹果的核心供应商之一,产品打入了苹果全系列产品,天线等产品的射频业务是信维通信业务的核心。 信维通信的射频产品不仅可以用在手机等消费电子领域,而且可以用于工业,军事,汽车等领域,信维通信目前处于业绩猛烈上升时期,不出意外,未来几年,信维通信会实现营收翻倍。 实际上,东山精密也做天线,而且成功打入了华为的天线供应链

  PCB板

  目前国内两大PCB制造商,都是苹果的供应商。 做PCB电路板的依顿电子,2016年营业收入29.34亿元,增长0.19%,净利润5.88亿元,增长25.82% 超声电子2016年营收23.33亿,下降2.91%,净利润1.87亿,增长104.61% 这两家都是苹果的PCB板供应商。 为提升电池的空间,Iphone8很可能使用类载板SLP取代传统HDI PCB,超声电子目前国内上市公司唯一一家可以做SLP的供应商,所以基本确定超声电子会是苹果类载板PCB供应商。

  电子绝缘,缓冲和屏蔽材料:

  苏州安洁科技也是苹果的供应商,2016年营收18.28亿元,下降2.79%,净利润3.87亿元,增长26.04% 这些东西技术门槛不高,例如安洁提供的是双面胶,绝缘片,缓冲垫片等,用于手机内部的隔离和连接作用。

  安洁自身也意识到这个问题,开始向手机里面的小金属件进军,2017年2月份,安洁科技收购威博精密。威博精密主营小金属件,主要有手机摄像头装饰圈、侧面按键、指纹识别金属支架及卡托等,是OPPO、vivo和华为小金属件的主力供应商。 安洁科技通过收购快速导入OPPO、vivo及华为等国内手机客户。 目前手机中的小精密结构件也向金属化方向发展,目前智能手机中小金属件的单机价值量约20-35元。

  材料领域,其他还有东莞先锋材料也是苹果供应商,不过没有查到数据我们总结下连接器,玻璃盖板,触摸屏,金属壳这四个部件, 其中玻璃盖板中国公司在世界上已经取得了压倒性优势,超过全世界其他国家总和。触摸屏和金属壳都是主要和台湾企业竞争,其他国家份额不大,并且呈现大陆企业增长远远快于台湾企业的趋势。 连接器则是群雄逐鹿,发达国家占据优势地位,但我国企业发展较快。

  我们从中可以看出几个规律呢

  1:上面四个产业已经诞生了伯恩光学,蓝思玻璃,比亚迪,合力泰,胜利精密,欧菲光,立讯精密7家超过100亿的大型公司,除开大部分业务收入来自渠道的胜利精密,那么就是六家

  而且未来几年还会有东山精密,劲胜精密,长盈精密,中航光电,星星科技,得润电子甚至信维通信等公司陆续跨过100亿人民币的门槛。光是精密结构件一项就会诞生十几家大型公司。 2:只有中国的品牌崛起了,中国的零部件产业链才会大发展

  本文提到了十来家中国企业,都保持了高速的增长, 除了伯恩光学,蓝思玻璃等少数能给苹果供货的公司外,绝大多数公司的客户都是中国品牌客户,包括华为,oppo,vivo,小米等,像欧菲光的触控显示,90%的收入来自苹果以外的品牌,可以看出华米OV四家的崛起对上游国产零部件产业链的巨大带动作用。

  2016年1-12月,苹果在中国的营收大幅下滑了145亿美元,这145亿美元去哪里了,同时期三星的份额也在下滑,很明显是转移到了华为,OPPO,VIVO等中国企业的手中,而华为,OPPO,VIVO等又把这些营收转移到了自己的中国零部件供应商手中。 零部件产业链谁受到了损失?苹果的日本和台湾供应商受损最大。

  反之,如果没有这几年华米OV的崛起,那么这些中国零部件企业的业绩绝不会如此靓丽, 反之我们看下本文中的台湾企业,例如做金属壳的可成科技,触控显示的TPK,业成控股,营收高度依赖苹果,苹果的业绩下滑,无怪乎这些公司的业务也都出现下滑。 3:中国的零部件产业崛起了,还会带动更上游的生产设备产业大发展

  典型的例子是,国内金属壳公司迅速发展,开始纷纷从购买日系CNC金属加工设备转向以劲胜精密为首的国产CNC设备厂家购买; 蓝思,伯恩,欧菲光等生产玻璃盖板的企业也在逐渐开始购买劲胜精密的国产玻璃精雕机,热弯机等。 长盈精密开始自己做机器人,在内销1000多台的同时开始对外出售4:东亚风云

  苹果和三星对中国产业界来说,是一个亦敌亦友的身份, 苹果毫无疑问是中国手机品牌最强大的竞争对手,也是创新引领者,是舵手,是灯塔,指引发展方向,中国手机的迅速进步,要感谢苹果树立了标杆,没有人在前面指路,路总是不好走。尤其是OV两家你懂的。 三星从去年开始在内存上面狂涨价,从中国企业身上赚走了以10亿美元为单位的利润,不仅弥补了其手机销量下滑的损失还大赚有余,从这点看,三星太坏了。 但与此同时三星也大量从中国企业采购了不少零部件,比如金属手机壳,苹果主要从台湾买,而三星从中国买,例如比亚迪就大量给三星S系列手机供货。

  三星至少是三家中国大公司的主要客户

  1)比亚迪电子2016年销售收入367.3亿,其最大客户就是三星,当然华为在比亚迪电子的业务增长也很快。 三星和华为是比亚迪电子最大的两家客户。 2)展讯是三星除了自家芯片以外的最大的芯片供应商,多年来联发科一直想打入三星供应链而不得。 3)三星竟然一直是京东方最大的客户,京东方2016年营收高达689亿人民币,历史上首次营收超过了日本最大的显示面板企业JDI,实现了中日龙头显示面板企业的首次逆转。

  这背后,就是三星多年来一直是京东方的最大客户, 三星不仅在手机里面大量采购京东方的屏幕,例如2014年和2015年,京东方手机屏幕出货量的一半出货给了三星。原因为三星显示在逐步切换为AMOLED屏幕生产,液晶屏产线逐渐退出。 而且在大尺寸电视方面,例如2017年CES三星展出的110英寸高清屏电池,也是用的京东方的屏。

  在京东方2016年年报里面,第一大客户占比为17.6%,购买了121.3亿人民币的京东方屏幕,这家公司就是三星。相比之下,京东方第二大客户占比仅仅为6.3%。 当然京东方也要小心,毕竟三星总体来说,还是个唯利是图的家伙,先大量购买你的东西,再突然撤单打压竞争对手的招数,在历史上就曾经用过。

  实际上,千万不要看到这里,觉得似乎三星还不错?

  总体看的话,2016年我国对韩国贸易逆差接近400亿美元,韩国人真的从我们这里赚了不少钱。韩国人要明白中国对他们的重要性,也要明白为什么中国能容忍巨额逆差。韩国的产品其实可替代性是很高的。 海峡对岸的台湾,和日本一样,弯弯的电子品牌溃退的比较厉害,现在是靠电子零部件企业撑起一片天,在苹果供应链,还有众多的台湾优秀企业,但是和日本比,台湾的产业水平显然还差一个等级,如果苹果的供应商份额被中国大陆同行逐渐侵蚀,台湾企业的前景是不太妙的。 当然,台湾在半导体方面还是很有技术壁垒,以台积电为首,其IC设计也有相当实力,我们要需要慢慢挖墙脚。

  以前我们犯的错,就是一昧的对台让利,事实的残酷就是这样,你越让利他越富有,反而越看不起你,反而你想尽办法把他搞穷,更有利于提高我陆的形象。 中国大陆的零部件企业,有的最大客户是三星,有的最大客户是苹果,有的最大客户是华为等中国公司,唯独没有有规模的公司最大客户是日企的,可见日本企业相对比较封闭,也可以看出日本消费品牌的衰败。 从本文可以看出,在结构件领域,日系已经退出了玻璃盖板,金属壳,触控显示的主要玩家行列, 在连接件,FPC,PCB印刷线路板,手机天线等领域也在面临中国公司的竞争。

  总体来说,由于日本本土的品牌不断溃退,三星和中国品牌相对更爱用本国产部件,苹果现在是日系的绝对大腿。 简单的说就是一个道理:华为,小米,OPPO,VIVO等中国公司的市场份额越高,日本电子零部件产业的份额和利润就越低。中国品牌里面也有不少日本零部件,但是比例远远比不上苹果买日本零部件高,而且中国品牌无一例外,都在搞零部件国产化替代,这是客观规律。当然,日系的技术实力注定这个竞争周期会比较长,不可能短时间内就完全被替代。但是我们要看到,中国零部件产业链上各家龙头企业都在以20%,30%甚至50%的速度增长,而日系企业总体多年来营收和利润变化不大,双方力量对比是在不断变化的。我们要有这个战略耐性,终端份额和利润都超过他们了,我们在结构件等零部件上也一定能一步步的实现超越。



关键词: 华为 小米

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